Yhdistyneet arabiemiirikunnat

Vuoden 2026 kasvua vetää pääasiassa muu kuin öljysektori, geopoliittiset riskit seurannassa

Öljyn ulkopuolisen sektorin kasvun odotetaan tukevan talouden kasvua vuonna 2026, ja tukkukauppa ja vähittäiskauppa, kuljetus, rakentaminen sekä rahoituspalvelut pysyvät keskeisinä kasvun vetureina. Vakaa kotimainen kulutus, jatkuvat investoinnit sekä vakaa julkisten ja yksityisten hankkeiden virta tukevat todennäköisesti öljyn ulkopuolisen sektorin toimintaa. Talouden monipuolistamiseen tähtäävät uudistukset vahvistavat tätä kehitystä entisestään, kun viranomaiset jatkavat korkeamman katteen alojen, kuten teollisuuden, teknologian ja rahoituspalvelujen, sekä logistiikan ja matkailun kehittämistä. Täydentävät aloitteet, kuten investoinnit satamiin ja toimitusketjuihin, teollisuusalueisiin sekä kannustimet nopeasti kasvavien segmenttien, kuten tekoälyn ja datakeskusten, houkuttelemiseksi, vahvistaisivat entisestään Yhdistyneiden arabiemiirikuntien asemaa monipuolisena ja kilpailukykyisenä taloutena. Iranin kanssa käydyn sodan seurauksena kiristyneet alueelliset geopoliittiset jännitteet voivat kuitenkin jarruttaa talouskasvua matkailun vähenemisen, sijoittajien varovaisemman asenteen ja merikauppareittien mahdollisten häiriöiden vuoksi. Mikä tahansa tilanteen kärjistyminen, joka vaikuttaa keskeiseen satamainfrastruktuuriin tai merenkulkuväyliin, aiheuttaisi riskejä myös Yhdistyneiden arabiemiirikuntien roolille merkittävänä, Dubaiin keskittyvänä alueellisena jälleenviennin ja logistiikan solmukohtana. Öljyntuotannon (noin 25 % BKT:stä) näkymät vuodelle 2026 ovat edelleen yleisesti ottaen myönteiset, vaikka kasvuvauhti saattaa hidastua vuoden alkupuolella öljyn hinnan heikkenemisen ja OPEC+:n kiintiöiden lisäkorotusten keskeyttämisen vuoksi. Yhdistyneiden arabiemiirikuntien raakaöljyn tuotanto on jo noussut noin 2,9 miljoonasta tynnyristä päivässä (b/d) vuoden 2024 lopulla noin 3,4 miljoonaan b/d vuoden 2025 loppuun mennessä, mikä heijastaa aiempien OPEC+:n tuotantoleikkausten asteittaista purkamista; maan tuotantokatto muuttuu vähemmän rajoittavaksi lokakuusta 2025 lähtien. Tuotannon kasvu voi jälleen kiihtyä vuoden 2026 loppupuolella markkinaolosuhteiden vakiintuessa. Kaasusektori on siirtymässä uuteen kasvuvaiheeseen, jota vauhdittavat ADNOC:n johtamat hankkeet, joiden tavoitteena on lisätä kotimaista tarjontaa ja vahvistaa kaasun roolia kansallisessa energiajärjestelmässä. Kotimaisen kaasuntuotannon odotetaan jatkavan kasvuaan, mikä tukee maan pitkän aikavälin energiaturvallisuustavoitteita.

Arabi-Emirattien inflaation odotetaan pysyvän suhteellisen hillittynä vuonna 2026, mihin vaikuttavat valuutan kiinnitys Yhdysvaltain dollariin ja yleisesti maltillinen tuonti-inflaatio, vaikka palvelujen hinnat saattavat pysyä korkeammalla tasolla esimerkiksi asumisen ja tiettyjen kotimaisten palvelujen aloilla. Lisäksi, koska Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat edelleen erittäin riippuvaisia elintarvikkeiden tuonnista, merikuljetusreittien häiriöt ja korkeammat kuljetuskustannukset voivat myös vaikuttaa elintarvikkeiden hintojen nousuun ja lisätä tuontituotteista johtuvaa inflaatiopainetta. Koska rahapolitiikka on valuutan kiinnityksen vuoksi käytännössä yhdenmukaistettu Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) kanssa, Yhdistyneiden arabiemiirikuntien korkokehitys heijastaa edelleen suurelta osin Fedin linjausta. Tätä taustaa vasten alueellisten jännitteiden lisääntyminen voi myös lisätä globaalin inflaation volatiliteettia energian hintojen muutosten kautta. Jos tämä saa Yhdysvaltain keskuspankin viivästyttämään rahapolitiikan keventämistä, Yhdistyneiden arabiemiirikuntien korot pysyisivät korkeina valuuttasidonnan vuoksi, mikä saattaisi pitää rahoituskustannukset suhteellisen korkeina.

Kaksoisylijäämä jatkaa supistumistaan

Yhdistyneiden arabiemiirikuntien julkisen talouden ylijäämän odotetaan säilyvän vuonna 2026, vaikka ylijäämä todennäköisesti supistuu jonkin verran, kun hiilivetyjen tuotot vähenevät ja julkiset menot pysyvät korkealla kasvun ja monipuolistamistavoitteiden tukemiseksi. Siitä huolimatta julkisen talouden tilanne pysynee vakaana, jota tukevat monipuolinen tulopohja (muiden kuin öljytulojen osuus valtion kokonaistuloista on noin puolet), mittavat valtion varat (joiden arvioidaan olevan noin 500 % BKT:stä vuoden 2025 lopussa) sekä vahvat markkinoille pääsyn mahdollisuudet. Öljyn korkeammat hinnat voisivat tukea julkisia tuloja. Iranin kanssa käydyn sodan jälkeiset korkeat alueelliset geopoliittiset jännitteet voivat kuitenkin lisätä energiamarkkinoiden volatiliteettia ja aiheuttaa riskejä öljyn vientivirroille, mikä saattaa rajoittaa hiilivetyjen tuottojen osuutta budjetin kokonaistuloista.Liittovaltio on perustanut valtion joukkovelkakirjaohjelman vuonna 2021 ja hankkinut rahoitusta sekä kotimaisilla dirham-määräisillä joukkovelkakirjoilla ja sukuk-joukkovelkakirjoilla että kansainvälisillä emissioilla; vuonna 2025 kotimaisten valtion sukuk-joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku oli noin 1,8 miljardia Yhdysvaltain dollaria. Yhdessä näiden puskurien odotetaan antavan viranomaisille riittävää joustavuutta öljyn hinnan vaihteluiden vaimentamiseen samalla, kun kohdennettuja investointeja infrastruktuuriin ja strategisiin sektoreihin jatketaan.

Yhdistyneiden arabiemiirikuntien ulkoisen talouden aseman odotetaan pysyvän vahvana vuonna 2026, vaikka vaihtotaseen ylijäämä saattaa hieman supistua, kun öljyn hinnan lasku sekä kasvuun ja investointeihin liittyvä vahva tuontikysyntä painavat kokonaisvajeen. Hormuzin salmen sulkemisella ja alueen sodalla olisi kuitenkin kielteinen vaikutus hiilivetyjen vientiin ja matkailutuloihin, mikä aiheuttaisi painetta vaihtotaseen ylijäämään. Valuuttamarkkinoiden likviditeettiä tukevat keskuspankin hallussa olevat suuret viralliset valuuttavarannot (noin 260–275 miljardia Yhdysvaltain dollaria, mikä vastaa noin 30–35 % BKT:stä vuoden 2025 lopussa), ja niitä täydentävät erittäin suuret valtion sijoitusrahaston varat, joiden yhdessä odotetaan vahvistavan luottamusta dirhamin kiinnitykseen ja rajoittavan ulkoista haavoittuvuutta jopa epäsuotuisammissa globaaleissa tai öljymarkkinaolosuhteissa.

Sisäinen vakaus epävakaalla alueella

Vakaasta sisäpoliittisesta tilanteesta huolimatta Yhdistyneet arabiemiirikunnat joutuvat edelleen kohtaamaan merkittäviä geopoliittisia riskejä, jotka johtuvat alueellisista jännitteistä ja maailmanlaajuisesta pirstoutumisesta. Iranin sota on lisännyt epävarmuutta koko Lähi-idässä ja kasvattaa riskiä laajemmasta ja pitkittyneemmästä alueellisesta epävakaudesta. Tällaiset kehityskulut voivat häiritä alueen turvallisuustilannetta, energiamarkkinoita ja merikauppareittejä. Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat edelleen erityisen alttiita häiriöille, jotka vaikuttavat keskeisiin merenkulkuväyliin, kuten Hormuzin salmeen, Punaisellemerelle ja Adeninlahdelle. Merenkulkuväylien pitkäkestoiset keskeytykset tai tärkeään satamainfrastruktuuriin kohdistuvat hyökkäykset rasittaisivat logistiikkatoimintaa, jälleenvientiä ja kauppaan liittyviä palveluja, jotka ovat keskeisiä Yhdistyneiden arabiemiirikuntien öljyn ulkopuoliselle kasvumallille ja sen roolille alueellisena jälleenvientikeskittymänä. Toisaalta Yhdistyneet arabiemiirikunnat toimivat alueellisessa ympäristössä, jossa sen geopoliittiset painopisteet eivät aina ole täysin yhdenmukaisia toisen tärkeän alueellisen suurvallan, Saudi-Arabian, painopisteiden kanssa. Eroja strategisissa painotuksissa on selvemmin nähtävissä Jemenissä, jossa Yhdistyneet arabiemiirikunnat näyttävät asettavan etusijalle meriturvallisuuden, kun taas Saudi-Arabia keskittyy enemmän rajavalvontaan ja konfliktien hallintaan. Lisäksi Israelia ja sen naapurimaita koskevat laajemmat alueelliset jännitteet saattavat lisätä epävarmuutta. Vaikka Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat pyrkineet säilyttämään diplomaattiset ja taloudelliset siteet Abrahamin sopimusten jälkeen, jännitteiden uusi eskaloituminen voisi haitata alueellista yhteistyötä ja lisätä turvallisuusriskejä. Lopuksi Yhdistyneet arabiemiirikunnat joutuvat kohtaamaan maailmanlaajuisen pirstoutumisen geopoliittisia heijastusvaikutuksia, kuten Yhdysvaltojen ja Kiinan välistä kilpailua, pakotejärjestelmiä ja kaupparajoituksia, jotka voivat vaikeuttaa rahavirtoja, jälleenvientiä, teknologian siirtoja ja investointipäätöksiä. Vaikka Yhdistyneiden arabiemiirikuntien monipuolinen talous, vahvat ulkoiset puskurit ja neutraali diplomaattinen asema auttavat lieventämään näitä riskejä, geopoliittiset kehityssuuntaukset ovat edelleen keskeinen riskitekijä vuoden 2026 näkymissä. Yhdistyneet arabiemiirikunnat ovat myös laajentaneet taloudellista vaikutuspiiriään alueen ulkopuolelle, erityisesti valtioon sidoksissa olevien toimijoiden johtamien investointien kautta Afrikan logistiikka- ja satamainfrastruktuuriin. Nämä aloitteet heijastavat ensisijaisesti kaupallisia ja kauppaan liittyviä tavoitteita. Samalla Yhdistyneet arabiemiirikunnat ylläpitävät tiivistä turvallisuusyhteistyötä Yhdysvaltojen kanssa, mukaan lukien rajoitettu yhdysvaltalainen sotilaallinen läsnäolo, joka tukee maiden välisiä laajempia puolustus- ja strategisia siteitä.

Maksut

Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa (UAE) yleisimmät maksutavat ovat käteinen, luotto- ja maksukortit, avoimet tilit, remburssit, dokumenttiperintä ja sekit.

Sekit ovat maassa yleisin ja suosituin maksutapa, erityisesti kaupallisissa liiketoimissa, sillä sekkien kirjoittamisesta ei aiheudu kustannuksia, toisin kuin remburssilla tai muulla pankkitakauksella taatuissa liiketoimissa. Sekit ovat luotettava velan tunnustamisasiakirja, jota voidaan panna täytäntöön suoraan tuomioistuimessa. Lisäksi Yhdistyneiden arabiemiirikuntien rikoslain mukaan henkilö, joka luovuttaa sekkiä vilpillisessä mielessä ilman riittävää vastiketta, voidaan tuomita vankeuteen.

Vuoteen 2016 asti jälkipäivättyjä sekkejä pidettiin parhaana suojana maksuviivästyksiä vastaan, ja niitä käytettiin Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa usein vakuuksina, sillä katteettomat sekit katsotaan rikokseksi. Uusi laki ei ota kantaa katteettomiin sekkeihin (NFS), vaan siinä todetaan 32 artiklassa ainoastaan, että kaikki velallisen varallisuutta koskevat oikeudenkäynnit, menettelyt ja täytäntöönpanotoimet keskeytetään päätöksen vireille tulosta lähtien, kunnes sovittelusuunnitelma on vahvistettu. Sovittelumenettely määritellään uuden lain 5 §:ssä menettelyksi, jonka tarkoituksena on auttaa velallista pääsemään sovintoon velkojiensa kanssa tuomioistuimen valvonnassa toteutettavan sovittelusuunnitelman mukaisesti ja tämän lain säännösten mukaisesti nimettävän pesänhoitajan avustuksella. Edellä esitetyn perusteella kaikki velallista vastaan nostetut vaatimukset tai oikeudenkäynnit – riippumatta siitä, liittyvätkö ne katteettomiin sekkeihin vai muihin maksuvälineisiin (tämä koskee myös katteettomiin tai palautuneisiin sekkeihin liittyviä rikosoikeudenkäyntejä) – keskeytetään heti, kun tuomioistuin on hyväksynyt velallisen hakemuksen edellä mainitusta estetystä sovittelusta. On syytä huomata, että kaikkia NSF-shekkiin liittyviä saatavia käsitellään samalla tavalla kuin muita velallista vastaan mahdollisesti esitettyjä vakuudettomia saatavia.

Yhdistyneiden arabiemiirikuntien pankit kuuluvat Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) -verkostoon, jota käytetään rahansiirroissa pankkien välillä, erityisesti kansainvälisissä tilisiirroissa.

Perintä

Sopimusneuvotteluvaihe

Perintä alkaa sovinnollisella lähestymistavalla, jonka aikana velalliselle lähetetään maksumuistutus, jota seuraa velkojan tai perintätoimiston soittama puhelu, jonka tavoitteena on päästä maksusopimukseen.

Oikeudenkäynti

Yhdistyneiden arabiemiirikuntien tuomioistuinjärjestelmä koostuu ensimmäisen asteen tuomioistuimista, muutoksenhakutuomioistuimista ja Abu Dhabin korkeimmasta tuomioistuimesta.

Kussakin emiraatissa sijaitsevat ensimmäisen asteen tuomioistuimet, joilla on yleinen toimivalta ja joihin kuuluvat siviilituomioistuin, rikostuomioistuin ja šaria-tuomioistuin. Kun jokin näistä tuomioistuimista on antanut tuomion, asianomaisilla osapuolilla on oikeus hakea muutosta valitustuomioistuimelta tosiseikkoihin ja/tai oikeudellisiin perusteisiin vedoten. Tämän jälkeen vahinkoa kärsineillä osapuolilla on oikeus valittaa korkeimpaan oikeuteen ainoastaan oikeudellisissa kysymyksissä. Sharia-tuomioistuin käsittelee muslimien välisiä siviilioikeudellisia asioita.

Nopeutettu menettely

Maksumääräys on menettely, jossa osapuoli hakee tuomioistuimelta summaarista tuomiota vastaajaa vastaan kaupallisista veloista, jotka perustuvat pätevään mutta maksamattomaan kaupalliseen asiakirjaan, kuten vekseliin, velkakirjaan tai sekkiin. Jos vastaaja esittää puolustuksensa, riita on ratkaistava tavanomaisessa oikeudenkäynnissä ensimmäisen asteen tuomioistuimessa.

Tavallinen menettely

Menettely alkaa kanteen (valituksen) jättämisellä asianomaiselle tuomioistuimelle. Kanteen on täytettävä menettelylliset vaatimukset, ja sen on sisällettävä sekä velallisen tiedot että velan yksityiskohdat. Tuomioistuin antaa vastaajalle toimitettavan haasteen, jossa mainitaan vahvistettu käsittelypäivä.

Kun velallinen on jättänyt vastauksen, oikeudenkäynti keskeytetään, jotta velkoja voi vastata siihen. Oikeudenkäyntiä lykätään edelleen, jotta molemmat osapuolet voivat toimittaa kirjalliset lausumat. Kun tuomioistuin katsoo, että asia on käsitelty riittävästi, se siirtää asian tuomion antamista varten. Koko menettely perustuu kirjallisiin lausuntoihin, joita tukevat asiakirjatodisteet. Tuomioistuin määrää oikeussuojakeinoja tiettyjen toimien ja korvausvaatimusten muodossa. Kieltokanteita ei yleensä voida hakea, ja takavarikointimääräyksiä on vaikea saada.

0

Oikeuden päätöksen täytäntöönpano

Tuomio tulee täytäntöönpanokelpoiseksi, kun se on lainvoimainen. Jos velallinen ei noudata tuomioistuimen päätöstä, velkoja voi pyytää tuomaria määräämään täytäntöönpanotoimenpiteitä, kuten takavarikointimääräyksen tai jopa velallisen vangitsemisen.

Kaikki ulkomaiset tuomioistuimen päätökset on ensin tunnustettava kotimaisiksi tuomioiksi. Kun on olemassa kahden- tai monenvälisiä vastavuoroisia tunnustamis- ja täytäntöönpanosopimuksia, tämä vaatimus on pelkkä muodollisuus. Tällaisten sopimusten puuttuessa kansainvälisen yksityisoikeuden säännökset säätävät exequatur-menettelystä.

Yhdistyneiden arabiemiirikuntien uusin lainsäädännön päivitys koskee kaupallisia saatavia, jotka voidaan nyt nostaa täytäntöönpanomääräysmenettelyn kautta, jos rahallinen saatava liittyy kaupallisen sopimuksen täytäntöönpanoon tai jos oikeudenhaltija on kaupallisen arvopaperin haltija ja velka on tunnustettu.

Menettelyt ja määräyksen voimassaoloaika: Notaarin laatiman oikeudellisen ilmoituksen lähettäminen velalliselle. Ilmoituksen toimittaminen velalliselle, ja sen vastaanottamisen vahvistaminen. Vähintään viisi päivää siitä päivästä, jona velallinen vastaanottaa ilmoituksen, annetaan velalliselle aikaa maksaa velkansa. Suoritusmääräys rekisteröidään tuomioistuimessa tai tuomioistuimen sähköisessä järjestelmässä kunkin tuomioistuimen alueellisen toimivallan mukaisesti. Tuomarin on annettava päätös 3 työpäivän kuluessa joko hyväksymällä tai hylkäämällä hakemus. Jos päätös annetaan velkojan eduksi, on toimitettava pyyntö ilmoituksen toimittamisesta velalliselle. Tuomioistuin ilmoittaa asiasta velalliselle laissa säädetyllä tavalla. Jos velallinen haluaa valittaa päätöksestä, valitusaika on 15 päivää päätöksen tiedoksiantamispäivästä lukien. Valituslautakunta tarkastelee velallisen puolustusta; jos se on pätevä, tuomioistuin määrää suullisen käsittelyn ja kutsuu molemmat osapuolet kuultaviksi; jos tuomioistuin katsoo, että puolustus ei ole pätevä, se hylkää valituksen suoraan. Jos velallinen ei valita 15 päivän kuluessa siitä päivästä, jona hän on vastaanottanut päätöksen tiedoksiannon, täytäntöönpano pannaan täytäntöön. Koko prosessin kesto on noin 90–120 päivää.

Maksukyvyttömyysmenettelyt

4. syyskuuta 2016 hyväksyttiin lopullinen luonnos liittovaltion konkurssilakiksi. Uudessa maksukyvyttömyyslaissa ehdotetaan kolmea uutta maksukyvyttömyysmenettelyä:

TALOUDELLINEN UUDELLEENJÄRJESTELYMENETTELY

Tuomioistuimen ulkopuolinen, yksityinen sovitteluprosessi, jota sovelletaan yhteisöihin, jotka eivät ole vielä virallisesti joutuneet maksukyvyttömyystilaan, ja jonka tavoitteena on saavuttaa osapuolten välinen yhteisymmärrykseen perustuva, yksityinen sovinto. Komissio nimittää konkurssiasioihin perehtyneen riippumattoman sovittelijan enintään neljän kuukauden ajaksi valvomaan velallisen ja sen velkojien välisiä neuvotteluja.

SUOJAAVA SOVITTELUMENETTELY (PCP)

Velallinen, joka (a) on taloudellisissa vaikeuksissa, mutta ei vielä ole maksukyvyttömässä tilassa; tai (b) on ollut ylivelkaantuneessa tilassa tai maksukyvyttömyystilassa alle 45 päivää, ehdottaa sovitteluratkaisua velkojiensa kanssa virallisten konkurssimenettelyjen ulkopuolella. PCP-menettelyyn sisältyy velkojien toimien moratorio (mukaan lukien vakuudellisten saatavien täytäntöönpano), ja velallinen asetetaan komission (maksukyvyttömyysmenettelyjä valvomaan valtuutetun valtion viraston) asiantuntijaluettelosta nimetyn viranhaltijan valvontaan enintään kolmen kuukauden pituiseksi alustavaksi tarkkailujaksoksi.

Muita PCP-menettelyn keskeisiä välineitä ovat mahdollisuus hankkia DIP-tyyppistä (debtor-in-possession) ensisijaista rahoitusta, joka voidaan vakuuttaa vakuudettomilla varoilla tai jolla voi olla etusija olemassa oleviin vakuuksiin nähden, sekä ipso facto -säännökset, jotka estävät maksukyvyttömyyteen liittyvien sopimuksen irtisanomisehtojen soveltamisen – edellyttäen, että velallinen täyttää velvoitteensa. Velalliselle annetaan aikaa laatia suunnitelma, josta velkojat sitten äänestävät.

KONKURSSI

Menettely jakautuu kahteen osaan: virallisten konkurssimenettelyjen puitteissa toteutettavaan pelastamisprosessiin, joka on menettelyllisesti samanlainen kuin PCP (mukaan lukien automaattinen maksukiellon ja mahdollisuus hankkia DIP-rahoitusta); sekä viralliseen selvitystilaan.

KONKURSSILAKIN VIIMEISIN PÄIVITYS:

Useita muutoksia ilmoitettiin 22. lokakuuta 2020, mutta niitä ei ole vielä julkaistu virallisessa lehdessä. Keskeinen muutos – uusi käsite: ”hätätilanne talouskriisin vuoksi” (EFC), joka määritellään seuraavasti: ”Yleinen tilanne, joka vaikuttaa maan kauppaan tai investointeihin, kuten pandemia, luonnon- tai ympäristökatastrofi, sota jne.” Uudet säännökset, jotka muuttavat konkurssilakia EFC:n aikana. Yhdistyneiden arabiemiirikuntien hallitus päättää, milloin EFC on olemassa, eikä se ole vielä tehnyt tätä päätöstä. Vaikuttaa siltä, että osapuolten on odotettava Yhdistyneiden arabiemiirikuntien hallituksen päätöstä ennen kuin he voivat vedota uusiin säännöksiin; Jos EFC julistetaan, uusi laki tarjoaa velallisille tiettyjä suojakeinoja, mukaan lukien: Velallisen ei tarvitse hakea konkurssia, jos hän ei ole pystynyt maksamaan velkojaan 30 päivän kuluessa EFC:n vuoksi; Velalliset voivat edelleen hakea konkurssia EFC:n aikana, ja tuomioistuin voi päättää olla nimittämättä pesänhoitajaa menettelyyn, jos velallinen osoittaa, että hänen liiketoimintansa häiriöt johtuivat EFC:stä; Velkojat eivät voi jättää konkurssihakemusta, koska tuomioistuin ei hyväksy velallisia koskevia konkurssihakemuksia EFC:n aikana.

Sovittelu velkojien kanssa (koskee vain velallisen hakemuksia):

Jos tuomioistuin hyväksyy konkurssin, velallinen voi pyytää 40 työpäivää neuvotellakseen sovinnosta velkojiensa kanssa. Jos tuomioistuin hyväksyy pyynnön, siitä on julkaistava ilmoitus, johon sisältyy kutsu velkojille neuvotella sovinnosta 20 työpäivän kuluessa; Velkojille tarjottava sovitteluaika ei saa ylittää 12 kuukautta; Jos velkojien kanssa päästään sovintoon, joka kattaa 2/3 veloista, se sitoo kaikkia velkojia (myös niitä, jotka eivät osallistuneet); Sovintoneuvottelut on käytävä kirjallisesti, ja tuomioistuimen on hyväksyttävä ne.

Viimeksi päivitetty: maaliskuu 2026