Sambia

Kasvun elpyminen investointien ja viennin tukemana

Kasvun odotetaan elpyvän voimakkaasti vuonna 2025 sen jälkeen, kun kuivuus vaikutti vakavasti vesivoimalaitosten toimintaan ja maataloustuotantoon, jotka, kuten teollisuustuotteet (lannoitteet, maatalous- ja elintarviketuotteet, kuparipohjaiset komponentit jne.), tuottavat yhä suuremman osan vientituloista. Vientitulot ovat nousussa, mikä johtuu korkeista kuparin hinnoista (40 % kokonaismäärästä) sekä lisääntyneistä louhintamääristä uusien kaivosten avaamisen tai olemassa olevien laajentamisen ansiosta, joita rahoitetaan uusilla ulkomaisilla suorilla sijoituksilla.

Kuparialan lisäksi investoinnit keskittyvät sähköverkon laajentamiseen sekä maan sisällä että yhteyksien luomiseen Tansaniaan, aurinko- ja vesivoimalaitosten kehittämiseen – suurimpana hankkeena on Batoka Gorge -pato Zambezi-joella Zimbabwen rajalla – sekä liikenteeseen, jossa rakennetaan rautatiekäytäviä maan avaamiseksi, idässä TAZARA-rautatieyhteydellä, joka yhdistää Sambian Dar Es Salemin satamaan (Tansania), ja lännessä Lobito-käytävällä (Angolassa), joka kulkee Kongon demokraattisen tasavallan (DRC) läpi. Julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuuksien tukemat maantiehankkeet, jotka yhdistävät maan suurimmat kaupungit, kiihtyvät vuonna 2026, ja niiden odotetaan valmistuvan seuraavana vuonna. Myöskään teollisuussektori ei jää jälkeen: talousalueisiin ja teollisuuspuistoihin tehdään mittavia investointeja, jotka keskittyvät rakennusmateriaalien, teräksen, maatalous- ja elintarviketuotteiden, sähkökomponenttien, akkujen ja tekstiilien tuotantoon.

Lopuksi yksityisen kulutuksen odotetaan kiihtyvän entisestään vuonna 2026, mikä johtuu Victoria Fallsin vesiputouksia ja kansallispuistoja houkuttelevien matkailijoiden kasvavasta virrasta, mutta ennen kaikkea tuontitavaroiden (erityisesti polttoaineen) ja elintarvikkeiden hintoihin kohdistuvan paineen helpottumisesta. Nämä suotuisammat olosuhteet johtuvat maailmanmarkkinahintojen laskusta, rajoittavasta rahapolitiikasta, kwachan vahvistumisesta dollariin nähden sijoittajien luottamuksen vahvistumisen seurauksena sekä ulkomaanvaluutan nettomääräisestä sisäänvirtauksesta, joka johtuu ulkomaisista suorista sijoituksista, vientituloista ja Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) maksuista.

Uloskäynti velkakriisistä näkyvissä

Julkisen velan kasvu oli 2010-luvulla nopeaa erittäin suurten julkisen talouden alijäämien sekä euro-obligaatioilla (yhteensä 3 miljardia Yhdysvaltain dollaria) ja pääasiassa Kiinasta peräisin olevilla kahdenvälisillä lainoilla rahoitettujen suurten infrastruktuurihankkeiden vuoksi, ja julkinen velka nousi vuonna 2020 noin 35 miljardiin Yhdysvaltain dollariin (mukaan lukien lähes 30 miljardia Yhdysvaltain dollaria ulkomaanvelkaa). Zambia, joka ei kyennyt hoitamaan velkojaan, jotka vastasivat yli 50 % julkistuloista, oli ensimmäinen afrikkalainen maa, joka joutui maksukyvyttömäksi Covid-19-pandemian aikana. G20-maiden yhteisen kehyksen mukainen velkojen uudelleenjärjestelyprosessi johti sopimukseen virallisten kahdenvälisten velkojien kanssa (maksuaikataulun pidentäminen yli 20 vuoteen, korkojen alentaminen 1–2,5 prosenttiin ja kolmen vuoden lyhennysvapaa) sekä sopimukseen euro-obligaatioiden haltijoiden kanssa vuonna 2024. Samalla Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) laajennettu luottojärjestely tuki makrotalouden vakauttamista ja rakenneuudistuksia, ja sitä jatkettiin kolmella kuukaudella 30. tammikuuta 2026 saakka.

Vuonna 2025 julkisen talouden kokonaisalijäämä kasvaa ja poikkeaa vuoden alussa asetetusta tavoitteesta huolimatta hyvästä perusylijäämästä johtuen poikkeuksellisten menojen kasvusta, jotka liittyvät polttoainehankintojen ja maatalousohjelman maksurästien maksamiseen sekä uudelleenjärjestellyn ulkomaanvelan korkomaksuihin. Vuonna 2026 alijäämän odotetaan supistuvan: verotulot kasvavat kaivostoiminnan tulojen paranemisen, tuontiteollisuustuotteiden verovapautusten puolittaisen poistamisen, alkoholijuomien ja virvoitusjuomien valmisteverojen korotusten sekä hallinnollisten maksujen ja pääomaliikkeiden verojen sekä ampuma-aseiden omistuksesta perittävien verojen korotusten ansiosta. Terveydenhuollon ja koulutuksen palvelujen parantaminen sekä vuoden 2026 presidentinvaalien järjestäminen lisäävät menoja, mutta menojen kasvu jää tulojen kasvua pienemmäksi. Tämä yhdessä kwachan vahvistumisen kanssa suhteessa dollariin johtaa velkasuhteen jyrkkään laskuun suhteessa BKT:hen. Syyskuun 2025 lopussa kaksi kolmasosaa maan velasta oli ulkomaisten velkojien hallussa ja ulkomaan valuutassa: 17 % monenvälisten velkojien, 22 % kahdenvälisten velkojien (Kiina, Pariisin klubi, Saudi-Arabia ja Intia) ja 20 % yksityisten rahoittajien hallussa. Neuvottelut ovat edelleen käynnissä Afreximbankin ja TDB:n kanssa, joiden asemaa etuoikeutettuina velkojina Sambia kiistää, sillä kyseiset lainat otettiin kaupallisilla koroilla, jotka olivat toisinaan erittäin korkeita.

Lopuksi voidaan todeta, että vaihtotaseen odotetaan palaavan ylijäämäiseksi vuonna 2025 ja pysyvän ylijäämäisenä vuonna 2026, jopa suuremmalla marginaalilla, viennin kasvun ansiosta. Pääoma- ja rahoitustili on tasapainossa: ulkomaisiin suoriin sijoituksiin (Kanada, Australia, Yhdistynyt kuningaskunta, Kiina ja Yhdysvallat) liittyvät valuuttavirrat tasapainottuvat euro-obligaatioiden ja muiden kaupallisten lainojen lyhennyksillä. Vaihtotaseen ylijäämä näkyy siten valuuttavarantojen kasvuna, joka on hieman yli tavoitearvon, joka on neljän kuukauden tuonnin arvo.

Talouden liberalisointi ja lähentyminen länteen

Vuodesta 2021 lähtien vallassa olleen presidentti Hichileman odotetaan voittavan elokuun 2026 vaalit, vaikka Patriotic Front (keskustavasemmisto) – joka on suurin oppositiopuolue ja hallitsi vuosina 2011–2021 – joutuu edelleen kritiikin kohteeksi julkisen talouden huonosta hoidosta, joka johti maan maksukyvyttömyyteen koronakriisin aikana. Hallitsevan puolueen (UPND, keskusta-oikeisto) voitto saattaa kuitenkin olla vähemmän ylivoimainen kuin edellisissä vaaleissa, huolimatta vankoista taloudellisista tuloksista, kriisin päättymisen näkymistä ja presidentin rehellisenä pidetystä imagosta. Hänen maineensa on tahraantunut toimittajien ja vastustajien mielivaltaisista pidätyksistä sekä kasvun puutteellisesta osallistavuudesta, sillä se ei ole onnistunut vähentämään merkittävästi työttömyyttä ja köyhyyttä eikä parantamaan maan haavoittuvimpien ihmisten elinoloja.

Hakainde Hichilema kannattaa taloudellista avoimuutta edistävää politiikkaa, joka auttaa parantamaan liiketoimintaympäristöä ja houkuttelemaan lisää ulkomaisia suoria investointeja erityisesti kaivos-, energia- ja maatalousaloille. Tämä markkinamyönteinen kanta on lähentänyt Sambiaa Euroopan unioniin ja Yhdysvaltoihin, jotka tukevat näitä uudistuksia ja velkojen uudelleenjärjestelyä. Samalla maalla on tiiviit suhteet Kiinaan, joka on ollut pitkäaikainen kumppani itsenäistymisestä lähtien ja on keskeinen toimija infrastruktuurin rahoituksessa ja teollisuuden kehittämisessä.

Sambia harjoittaa aktiivista aluepolitiikkaa, joka perustuu sen jäsenyyteen keskeisissä afrikkalaisissa järjestöissä ja myönteisiin suhteisiin naapurivaltioihinsa. Se on Eteläisen Afrikan kehitysyhteisön (SADC) jäsen; yhteisö käsittää 16 maata ja sen tavoitteena on edistää taloudellista yhteistyötä, poliittista vakautta ja alueellista turvallisuutta. Se kuuluu myös COMESAan (Itä- ja Etelä-Afrikan yhteismarkkinat), joka edistää tavaroiden, palvelujen ja pääoman vapaata liikkuvuutta jäsenvaltioidensa välillä, ja osallistuu Afrikan mantereen vapaakauppa-alueeseen (AfCFTA), joka on Afrikan unionin lippulaivahanke ja jonka tavoitteena on luoda tavaroiden ja palvelujen yhtenäismarkkinat koko mantereelle. Kahdenvälisellä tasolla Sambia ylläpitää läheisiä suhteita Kongon demokraattiseen tasavaltaan turvallisuus- ja kaivoskaupan alalla, Tansaniaan energia- ja logistiikkahankkeiden osalta sekä Zimbabween huolimatta joistakin poliittisista jännitteistä, jotka johtuvat Sambian lähentymisestä Yhdysvaltoihin, kun taas Zimbabwe suosii Venäjää. Suhteet Malawiin, Angolaan ja Mosambikiin ovat edelleen vakaat ja keskittyvät rajat ylittävään kauppaan ja infrastruktuuriin.

Viimeksi päivitetty: lokakuu 2025