Nepal

8. syyskuuta 2025 tapahtuneet mellakat heijastavat kroonista poliittista epävakautta

8. syyskuuta 2025 puhkesi laajoja kansalaismielenosoituksia, joihin osallistui pääasiassa Z-sukupolven opiskelijoita ja nuoria kansalaisia sen jälkeen, kun lukuisat sosiaalisen median alustat oli kielletty koko maassa. Mellakat puhkesivat raivokkaana reaktiona nepotismiin, korruptioon ja varallisuuden epätasa-arvoon. Yhteenotot lainvalvontaviranomaisten kanssa olivat väkivaltaisia, ja niissä kuoli kymmeniä ja loukkaantui tuhansia. Mielenosoitukset johtivat kansalliskokouksen hajottamiseen (sen päämaja sytytettiin tuleen muiden julkisten rakennusten tavoin) ja pääministeri K. P. Sharma Olin (Yhtenäinen kommunistinen puolue), jonka tilalle armeijan väliintulon jälkeen nimitettiin väliaikaisesti Sushila Karki, entinen korkeimman oikeuden presidentti, joka tunnetaan osallistumisestaan korruption torjuntaan, kunnes 5. maaliskuuta 2026 pidetään parlamenttivaalit, joiden tulos on epävarma.

Perinteiset puolueet – Yhtenäinen kommunistinen puolue ja Kongressipuolue (sosiaalidemokraattinen) – – kärsivät todennäköisesti suuria tappioita nuorten äänestäjien keskuudessa, joiden määrä ja äänestysaktiivisuus tulevat olemaan huomattavasti suuremmat kuin aiemmissa vaaleissa, mikä johtuu äänestysikärajan laskemisesta 18 vuodesta 16 vuoteen, äänestäjärekisteröintimenettelyjen digitalisoinnista sekä verkossa tapahtuvan poliittisen mobilisoinnin voimakkaasta kasvusta. Uusien liikkeiden organisoitumattomuus ja niiden voimakas pirstoutuneisuus (125 rekisteröityä ehdokaslistaa) estävät kuitenkin todennäköisesti hallitsevan puolueen syntymisen ja saattavat johtaa epävakaisiin koalitioihin.

Kansainvälisesti Nepal on ylläpitänyt läheisiä suhteita Intiaan vuodesta 1950 solmitun rauhan- ja ystävyyssopimuksen lähtien, jolla vahvistettiin tavaroiden ja ihmisten vapaa liikkuvuus maiden välillä sekä yhteistyö puolustus- ja diplomatia-asioissa. Erimielisyydet Limpiyadhuran, Lipulekhin ja Kalapanin alueista, jotka sijaitsevat Nepalin luoteisrajalla Tiibetin lähellä ja joita käytetään kauppareitteinä, sekä kitka Nepalin tuontirajoituksista eivät todennäköisesti pilaa kahdenvälisiä suhteita. Yhdysvaltojen infrastruktuuri- ja sosiaaliohjelmille myöntämän tuen peruuttaminen on kuitenkin merkittävästi viilentänyt suhteita Yhdysvaltoihin ja vahvistanut Kiinan vaikutusvaltaa. Kiina toimii jo nyt merkittävänä rahoituskumppanina myöntämällä avustuksia, lainoja (suhteellisen edullisin ehdoin) sekä rahoittamalla infrastruktuuria ”Belt and Road Initiative” -aloitteen kautta.

Poliittinen epävarmuus painaa taloutta

Kasvu hidastuu merkittävästi tilikaudella 2025–2026 poliittisen epävarmuuden sekä syyskuun 2025 mellakoiden jälkeen ulkomaisten sijoittajien ja matkailijoiden kokeman riskin vuoksi. Epäluottamuksen ilmapiiri heikentää yksityisiä investointeja huolimatta teollisuuspuistoihin suunnatuista verokannustimista, kun taas mellakoiden aiheuttamat laajamittaiset tuhot (julkisten rakennusten, poliisiasemien ja autojen polttaminen sekä hotellien ja kauppojen ryöstely) pakottavat vakuutusyhtiöt realisoimaan rahoitusvarojaan korvausvaatimusten kattamiseksi, mikä pitää niiden osakekurssit alhaalla. Matkailijoiden määrän lasku painaa kulutusta ja palveluvientiä, kun taas maatalousvientiin voivat vaikuttaa äärimmäiset sääolosuhteet, kuten myöhäisen mutta voimakkaan monsuunin aiheuttamat syyskuun 2024 tulvat, jotka johtuvat investointien puutteesta kestävään infrastruktuuriin.

Siitä huolimatta kotimaisen kulutuksen odotetaan kasvavan, koska inflaatio pysyy alle 5 prosentin tavoitteen ja ulkomailla asuvien nepalilaisten rahalähetysten kasvu on voimakasta. Tämä johtuu kriisiä koskevista huolista ulkomailla asuvien nepalilaisten keskuudessa, nuorten jatkuvasta maastamuutosta, Yhdysvaltain dollarin vahvistumisesta Nepalin rupiaa vastaan sekä turvallisen rahalähetysjärjestelmän luomista, jotka kaikki tukevat kotitalouksien tuloja. Kasvua vauhdittavat pääasiassa julkiset menot, erityisesti mellakoiden aikana tuhoutuneen infrastruktuurin jälleenrakentamiseen ja maaliskuussa 2026 pidettävien parlamenttivaalien järjestämiseen liittyvät menot. Jotkin infrastruktuurihankkeet, joita hallitus ei pidä kiireellisinä, jäädytetään tai lykätään. Suuria investointeja kuitenkin jatketaan, erityisesti tieinfrastruktuuriin, kuten Katmandun ja Nijgadhin välinen moottoritie (maan itäosan pohjois-etelä-akseli), NH05- ja NH03-valtatiet, jotka ylittävät maan idästä länteen keskiosassa ja Intian rajaa pitkin, sekä silta- ja tunnelihankkeet, joista suurin osa on määrä saada valmiiksi vuonna 2026, sekä vesivoimainfrastruktuuriin, johon kuuluvat Tamakoshin padon korjaus sekä Upper Trishuli 1 -voimalaitoksen (maan pohjoisosassa) ja suuren Arun 3 -padon (idässä) käyttöönotto, joiden odotetaan tapahtuvan vuonna 2026.

Näitä hankkeita, joiden käynnistymistä viivästyttävät usein hallinnollinen byrokratia ja korruptio, rahoittaa Nepalin hallitus IMF:n laajennetun luottojärjestelyn tuella, jonka on määrä päättyä tammikuussa 2026, sekä kahdenväliset kumppanit (Intia, Kiina ja Yhdysvallat MCC:n kautta) ja monenväliset kumppanit (Maailmanpankki, Aasian kehityspankki). USAID-ohjelmien leikkaaminen uhkaa sairaala- ja koulurakennushankkeita ja voi lisätä köyhyyttä ja aliravitsemusta, erityisesti huonojen satojen sattuessa.

Tehottomat julkiset menot, vähäinen riski liiallisesta velkaantumisesta

Julkisen talouden alijäämän odotetaan kasvavan tilikaudella 2025–2026. Huolimatta alkoholi- ja tupakkaveron käyttöönotosta, arvonlisäveron laajentamisesta digitaalisiin palveluihin sekä ylellisyystuotteiden tullien korotuksesta tulot laskevat yritysveropohjan kaventumisen ja matkailun vähenemisen vuoksi. Sitä vastoin menojen odotetaan kasvavan jälleenrakennustöiden, parlamenttivaalien järjestämisen ja investointihankkeiden vuoksi. Rakenteelliset ongelmat estävät kuitenkin yleensä Nepalia käyttämästä koko budjettiaan, erityisesti investointihankkeiden osalta. Näitä ovat hankkeiden valmistelussa ilmenneet takaiskut, viestintävaikeudet eri hallintotasojen välillä, huonosti hallinnoitu hajauttaminen sekä korruptio. Näiden ongelmien ratkaiseminen ja sosiaalimenojen asettaminen etusijalle ovat nuorten esittämien vaatimusten keskiössä. Heidän odotuksensa vaikuttavat todennäköisesti tulevaan julkiseen politiikkaan.

Nepalin velkasuhteen (velka suhteessa BKT:hen) odotetaan nousevan hieman tilikauden 2025–2026 loppuun mennessä, mutta ilman että se vaarantaa alhaista ylivelkaantumisen riskiä. Noin 53 % julkisesta velasta on kotimaista, ja 85 % ulkomaanvaluutassa olevasta velasta on myönnetty edullisin ehdoin monenvälisiltä velkojilta (Kansainvälinen valuuttarahasto, Maailmanpankki, Aasian kehityspankki). Loput velasta on intialaisilla, korealaisilla ja kiinalaisilla vientiluottolaitoksilla. Ulkomailla asuvien kansalaisten rahalähetysten määrä tarjoaa vankan tuen. Ainoa haavoittuvuus liittyy kiinalaisen lainan (0,6 % BKT:sta) takaisinmaksuun, jonka oli alun perin tarkoitus kattaa Kathmandun kansainvälisen lentokentän tuotoilla. Lentokenttä rahoitettiin kyseisellä lainalla, ja sen kannattavuus on epävarmaa. Neuvottelut lainan muuttamisesta avustukseksi ovat käynnissä.

Vaihtotaseen ylijäämän odotetaan heikkenevän tämän tilikauden aikana: ulkomailla asuvien rahalähetysten kasvu ei riitä kompensoimaan syvenevää kauppavajetta, jota rasittavat investointihankkeisiin ja jälleenrakennukseen liittyvät tuonnit sekä matkailun väheneminen. Myös rahoitustaseen ylijäämä todennäköisesti heikkenee ulkomaisten suorien sijoitusten vähenemisen vuoksi, sillä ne ovat jo nyt hyvin alhaisella tasolla. Valuuttavarantojen odotetaan kuitenkin pysyvän riittävällä tasolla, sillä ne vastaavat noin 10 kuukauden tuontia.

Viimeksi päivitetty: marraskuu 2025