Maailmantalouden kehitys on ollut vaihtelevaa vuoteen 2026 tultaessa. Odotamme tänä vuonna +2,6 %:n kasvua – mikä on hyvin pieni lasku verrattuna vuoden 2025 +2,8 %:iin – huolimatta kansainvälisestä tilanteesta, jota leimaavat jatkuvat geopoliittiset, taloudelliset ja sosiaaliset riskit.
Tämän perusteella Coface on tehnyt seitsemän muutosta maakohtaisiin riskinarvioihin (kuusi parannusta) ja yhdeksän muutosta toimialakohtaisiin luokituksiin (seitsemän parannusta).
Avainluvut:
- +2.6%: ennustettu kasvu vuodelle 2026
- +3.9%: kansainvälisen kaupan kasvu vuonna 2025
- +15%: konkurssien lisääntyminen USA:ssa vuoden 2025 jälkipuoliskolla
Vuosi 2025 osoitti globalisaation kestävyyden
Vuosi 2025 vastasi odotuksia, sillä historia eteni täyttä vauhtia, jota vauhdittivat samanaikaisesti levottomuudet ja vakaa globaali kasvu, mikä oli linjassa alkuperäisen +2,8 %:n kasvuennusteemme kanssa. Tämä paradoksaalinen tulos voidaan selittää kahdella päätekijällä. Ensinnäkin globaalin talouden kokema shokki ei ollut mitään verrattuna sitä edeltäneeseen epävarmuuteen, erityisesti tullien osalta.
Toisaalta yritysten, erityisesti kansainvälisesti toimivien yritysten, sopeutumiskyky vahvistaa (jos sellaista vahvistusta tarvitaan) sen, että globalisaatio on edelleen voimakas dynamiikka, jota ruokkivat voimakkaat – ja vääjäämättä toisistaan riippuvaiset – voimat.
2026 alkaa kovan paineen alla
Vuosi 2026 on alkanut suuressa epävarmuuden pilven alla, usein ylivoimaisten riskien vallitessa. Geopoliittiset riskit ovat realisoituneet, kuten on huomattu Latinalaisessa Amerikassa, Iranissa ja Grönlannissa. Rahoitusriskit ovat syntyneet useimpien omaisuuserien velka- ja arvostustasojen taustalla, kun korkotaso on pysynyt korkealla.
Makrotaloudelliset riskit liittyvät myös Yhdysvaltojen talouspolitiikan epävarmuustekijöihin ja jatkuvaan uhkaan uusista kauppakiistoista, kansainvälisen kilpailun kiristymisestä ja globaalin yhteistyön heikkenemisestä.
Sosiaaliset ja poliittiset riskit ovat merkittävä ongelma monissa maissa, mikä ilmenee syvänä ja kytevänä kaunana kasvavissa väestönosissa, erityisesti Euroopassa. Puhumattakaan tietysti laajalle levinneistä ja voimistuvista terveys- ja ilmastoriskeistä.
Globaali kasvu hidastuu mutta pysyy edelleen voimissaan
Maailmantalouden näkymät ovat edelleen epätasaiset. USA:ssa kasvun ennustetaan olevan +2.2% ja sitä tukee kulutuksen pysyminen vakaana huolimatta konkurssien merkittävästä kasvusta vuoden 2025 toisella puoliskolla (+15 %). Euroalueella aktiviteetin odotetaan nousevannoin +1%, kiitos Saksan elpymisen merkittävän investointisuunnitelman johdosta, kun taas Ranska – jota painaa julkinen alijäämä, joka pysyy sitkeästi yli 5 %:ssa suhteessa BKT:hen – pitäisi vakiintua noin +0,9 %:iin.
Keski-Eurooppa on osoittanut paljon vahvempaa dynamiikkaa, jota on johtanut Puola (+3.8%). Aasiassa Kiinan kasvu hidastuu +4.4%:iin ja painaa alueellista kasvua, kun taas Kaakkois-Aasian suorituskyky on epätasaista. Sitä vastoin Intia on vahvistanut asemansa globaalin kasvun moottorina, jota tukee vahva kotimainen kysyntä ja proaktiivinen politiikka. Kasvuennuste on +6.1%.
Data kuviossa on .xlsx formaatissa
Tässä yhteydessä öljyn hinnan ennustetaan laskevan vuoden 2025 USD 68 Brent-tynnyriltä noin 60 dollariin, mikä heijastaa maltillista kysyntään perustuvaa kasvua ja merkittävää tarjonnan lisäystä. Geopoliittisten tekijöiden aiheuttamista mahdollisista volatiliteettijaksoista huolimatta energian hinnat eivät todennäköisesti vaikuta merkittävästi inflaatioon, joka jatkaa hidastumistaan useimmilla alueilla.
Maailmankauppa ylittää odotukset
Huolimatta USA:n tullitoimista aiheutuneista huolista maailmankauppa yllätti monet vuonna 2025, kun kaupan volyymi kasvoi 3,9 % USA:n vahvan tuonnin ja tullimaksujen korotusten ansiosta, jotka lopulta osoittautuivat alhaisemmiksi kuin alun perin pelättiin. Todellinen keskimääräinen tulliprosentti oli marraskuussa 9,4 %, kun se Kiinan kanssa vallinneiden jännitteiden huipulla oli ennustettu olevan 36 %.
Data kaaviossa onn .xlsx formaatissa
Vietnam on ollut suurin hyötyjä toimitusketjujen uudelleen organisoinnissa (+43% kasvu USA:n tuonnissa tammi-marraskuu 2025), kun taas Eurooppa on vakiinnuttanut ulkoisen kauppansa. Vuodelle 2026 ennustetaan asteittaista hidastumista sekä rahtihintojen laskua ylikapasiteetin ja perinteisten merireittien mahdollisen uudelleenavaamisen vuoksi.
Maariskit: 7 muutosta, mukaanlukien 6 parannusta
🔼 Parannukset1
- Chile (A4 → A3): lisääntyvät investoinnit kupari- ja energiateollisuudessa ja niitä tukee vakaa institutionaalinen ympäristö.
- Puola (A4 → A3): vahva investointivauhti EU-rahoituksen ja kestävän kotitalouksien kulutuksen ansiosta.
- Ruotsi (A3 → A2): joustava yksityinen kysyntä ja parantunut työmarkkinatilanne, jota tukee elvyttävä finanssipolitiikka.
- Kypros (A4 → A3): ennätyksellinen matkailun kehitys ja EU-rahoituksen lisäämä aktiivisuus.
- Barbados (C → B): tehokas julkisen talouden vakauttaminen ja velan jatkuva vähentäminen, mikä tukee talouden kestävyyttä.
- Ecuador (D → C): vakaa elpyminen vuoden 2024 energiakriisin jälkeen, jota tukevat verouudistukset ja IMF:n tuki.
🔽 Heikennykset
- Senegal (B → C): taloudellinen lipsuminen ja kestämätön velka vaikeuttavat keskusteluja IMF:n kanssa.
> Lataa Riskikatsauksemme syvempää analyysia varten
[1] Country risk: A1 = Very low, A2 = Low, A3 = Satisfactory, A4 = Reasonable, B = Quite high, C = High, D = Very high, E = Extreme
